分散交换（DEX）单一国库模型：构建块的楼层

雍和比特币 最近几个月，自动做市商（AMM）范畴的立异助推了去中心化买卖所（DEX）的添加。 近几个月来，自动化做市商（AMM）范畴的立异推动了涣散化买卖所（DEX）的开展。Uniswap发布了；V3产品引进“会集流动性”的概念，其资金运用率可高达V2产品的4000倍；bancorv2.1还添加了一个风趣的代币经济学模来处理波动性丢失的问题，这样用户就能够注入单边流动性。其他的DEX已经在不同的方向进步行了探究，其间一个被越来越多地选用的组件是“单拱顶模”。Bentobox和SWAP的平衡器V22021年3月，sushiswap推出了其单一的财政部“Bentobox”，这是一个涣散的“应用程序商铺”。一切用户都能够在此框中存储任何财物，它能够衔接许多不同的应用程序。例如，bentobox中的资金可用于供应快速借款，一起参加Onsen上的流动性发掘，乃至在未来为AMM供应流动性。相同，balancer也运用V2产品的推出推出推出了single vault模。Balacer的agreement vault从一切均衡器池搜集一切令牌并会集办理它们。自动做市商的逻辑与代币办理和簿记别离。代币办理和记账由财政部完结，而AMM的逻辑是每个池是独立的。积木地板单个拱顶能够视为构建块的地板，答应在其上放置其他构建块（不同的defi应用程序）。像uniswap这样的协议旨在使一个构建块变得更好，而其他协议，如sushiswap和balancer，则采纳不同的办法——归纳这些构建块。背板安全地存储令牌，并自动为它们生成回报率，然后下降机会本钱。开发者能够直接在背板进步行开发，他们的dapp能够运用底层财物，招引更多的用户全体承受协议。DEX的圣杯是最大极限地进步本钱运用功率，为流动性供应者带来最高的回报率。在本文中，咱们企图解说为什么单拱顶模能够到达这一方针。单个vault模的长处气体功率Omakase是sushiswap的中心前端开发人员，他将bentobox称为“一个1.5层的处理方案，在这个处理方案中，一切的东西都能够放入令牌库。”。单个金库经过削减不必要的令牌传输，为gas供应了更高效的基础设施，由于用户能够直接在金库中持有令牌余额。今日，许多汽油费糟蹋在同一个令牌的多个授权上。假如只要一个保险库，那就再也不会发生了。经过对保险库进行一次授权，您能够拜访树立在其上的一切协议。此前，由于均衡器“智能订单路由算法”的杂乱性，其带来的燃气费上涨往往不足以平抑用户从较低价格滑动点取得的收益。单金库彻底能够处理这个问题，让商场有更好的价格。运用balancer的新vault，能够一起在多个池上履行业务。只要终究的净代币数量才会转出/转入保险库。这将削减需求在链进步行的业务的数量，并为用户节 很多的资金。高频买卖者也能够防止发送erc20买卖的短期态度。这关于DEX聚合器特别有用。此外，运用闪电借款，套利者能够无本金套利，只需在不同的资金池之间带着信息。终究，整个流程的功率会更高，本钱密布运作会更少。-来历：blancer；博客-一般来说，开发人员现在能够开发dapp而不必忧虑gas优化的担负。一起，买卖者能够定心在这些渠道上买卖，由于天然气本钱更低，赢利更安全。安全灵敏的底层经过将AMM逻辑与资金池的令牌办理别离，单一的国库形式为开发商供应了坚实的基础。内幕能够托付财政部，以减轻部分开发商的技能担负。这样的模块化架构能够使开发团队愈加专心和高效。寿司交流第一个依据bentobox金库的应用程序是Kashi，它能够运用bentobox中的资金进行借款和一键杠杆买卖。由于一切的资金都放在会集的国库里，所以能够经过内部代币转账来削减链条上的买卖次数和全体的煤气费。例如，运用bentobox和Kashi，仅在链进步行一次买卖就能够完成两倍以上的杠杆。味噌；它也将依据bentobox开发。这是项目创始人发动新项目的初步。Miso创建了一套智能合约，因而没有技能布景的创始人也能够经过starter发行新的代币，并搬迁到sushswap。该智能合约套件包含以下功用：项目新代币的立异、一守时期内确定代币的资金功用、初始代币发行和众筹以及新钱银的流动性发掘。平衡器Balancer的令牌库现在是不同团队发明AMM战略和DAPP的试验场。他们的团队正式宣告了两个合作伙伴。要素财政；这是一个固定利率协议，它将在均衡器V2上开发一个定制的买卖曲线，以防止从头到尾构建AMM和仿制其他AMM的费事。“Element finance需求完成一个定制的不变量或业务曲线，但它不想承当从零开始仿制或构建AMM的技能本钱。因而，咱们挑选在均衡器v2上开发nbsp；元素金融，2021年4月均衡器Gnosis协议；它是平衡者和gnosis之间的合作项目，将gnosis的DEX聚合器与批量拍卖相结合来处理MeV问题。bentobox和balancer vault都支撑集成到vault中的DAPP的交互，然后供应DAPP的协同和网络作用。一起，DAPP带来的新用户也将带来TVL（totallock-in-value）的添加。本钱运用率资金池操控着它存入金库的一切财物。这为进步资金运用率拓荒了规划空间。在取得资金池的指定后，外部智能合约能够彻底操控资金池能够操控的财物，并将资金用于其他用处，如投票、采矿和借款。寿司交流bentobox中的财物能够用来供应快速借款，即便这些资金也在Onsen上挖掘。即便这些资金没有借出，用户也能够取得回报率（或流动性供应者的服务费收入）。这将用户的收入在任何时候发挥到极致。喀什的方针运用率在70%到80%之间。运用率是指本期借款资金占供应资金总额的份额。喀什正在运用随运用率灵敏改变的利率来完成这一方针。-来历：sushiswap，boringcrypto；博客-平衡器与bentobox相似，balancer Treasury的财物也可用于快速借款。此外，balancer与AAVE合作开发了第一个；Balancer V2 asset manager使V2基金池中的搁置财物能够放入AAVE以获取收入。-来历：Blacker博客-这个动态图表意味着流动性池中只要一小部分财物将被交流，而大部分财物处于搁置状况。经过“财物办理器”功用，这些财物能够盯梢程序的布置，并依据特定的阈值存储在AAVE协议中。-来历：Blacker博客-跟着时刻的推移，池中的财物变得愈加不平衡，大规模的掉期买卖可能会失利。此刻，财物办理器将自动填写资金池的Dai，并将weth发送给AAVE，以最大极限地进步用户的资金回报率。现在，AMM的TVL只要一小部分是由生产力发生的。咱们估计，跟着单一金库和财物办理器的施行，流动性运用率（池中发生收入的财物份额）将显着进步。-来历：Blacker dashboard-单一国库形式的坏处假如将一切财物放在一个当地，智能合约的危险将因其杂乱性而添加。虽然平衡器和掉期团队都在保证资金安全方面做出了巨大尽力，但这种立异依然意味着必定的危险。事实上，DAPP和asset manager对国库财物具有很高的权限，因而能够说它们代表了额定的进犯要素。应具体评价相关的杂乱逻辑。愿景与未来“bentobox的构思在于其轻盈高雅的可扩展规划。这种可扩展的规划使得bentobox能够作为未来WiFi协议的基础设施，在sushi登陆。与其他协议不同的是，它创建了一个一致的流动性来历，任何用户都能够用最少的授权次数和最少的气体量到达这个来历，而且本钱功率最高nbsp；2021年5月除了保险库带来的各种显着优点之外，还需求考虑的一个重要要素是它为归纳协议供应了可继续的竞赛护城河。这样的优势在def国际很难取得，乃至使终究变得如此杂乱的协议无法仿制。幻想一年和一年在同一个保险库上交流，以及AAVE和balancer。这些杂乱的协议将从根本上成为参加defi国际的切入点，并为用户的财物带来可继续的利益。它还将进步进入门槛，并阻挠未来的DEX吃掉swap和balancer。在这种改变中，Swap和balancer都瞄准了被迫流动性供应者，由于更自动的LP将跟从uniwap；V3的发布和uniwap的涌入。掉期平和衡器是零售流动性供应者的好挑选。他们只想被迫地办理自己的流动性；Uniswap挑选投合更活跃的战略，期望招引更多老练的玩家进入这个范畴。假如单一国库形式完成其愿景，并招引被迫的流动性供应者，那么大规模的财物搬迁就在意料之中。-DEFI城堡是由金钱积木组成的。来历：twisted sifte-回到构建块的隐喻，sushiswap和balancer都将AMM视为其生态系统中的构建块。他们学习polygon的办法（活跃鼓舞在L2渠道上布置AAVE和curve等现有的defi协议），下一步是鼓舞在单个保险库上构建更多的钱银构建块—用各种构建块填充地板。跟着时刻的推移，这些块将变得越来越杂乱，为交流平和衡发明一个不可逾越的护城河。这座大厦的地板将成为巨大的德拜城堡的坚实基础。（完毕）（文章中有许多超链接，点击左下角的“阅览原文”可从ethfans网站取得。）

链接到原文：https://insights.deribit.com/market-research/single-vault-model-the-lego-baseplate/作者：；Jacob Goh和；Bailey Tan公司翻译：；剑气