三分钟读懂算力结构化协议 Alkimiya：重新定价算力公允价值

雍和比特币

算力研讨组织 Anicca Research 推出的 Alkimiya，将算力发生的现金流奖赏进行结构重组，拆分成算力合约和算力结构化产品两个部分。

撰文：Alkimiya

「因为自 1990 时代以来一切进入电子钱银的公司都遭受了失利了，许多人自可是然地将电子钱银视为其失利的原因。我期望咱们认识到其间清楚明了的原因，这些体系中心化操控的特性注定了它们失利的命运。我以为这是咱们榜首次测验去中心化、无信赖的体系。」— 中本聪 Satoshi Nakamoto

挖矿算力商场之痛 阅历 10 年的指数级添加后，加密钱银挖矿工业走到了十字路口。跟着挖矿运营的工业化，前期本钱投入不断攀升。而跟着矿机工业的全球性军备竞赛日益剧烈，希望剧烈、本钱雄厚的组织挖矿业者不断 入局。与此一起，区块经济不断发展变化。费用占总区块奖赏的百分比越来越高。以太坊 上的矿工可提取价值（MEV）预示着一种全新的、杂乱得多的逐利行为，注定会永久性改动游戏规则。加密钱银挖矿的经济报答不再是一种简略的 线性核算结果。传统大宗产品生产商能够经过大规模的衍生品商场以减轻自身危险，与其不同的是，加密钱银矿工及其出资者承当了大部分危险。生意现货算力的仅有办法是经过生意矿机。 可是，因为移动硬件难度较高，矿机商场功率极低。跟着挖矿竞赛不可避免地变得愈加剧烈，天然需求一个本钱商场来为算力生产商供应服务，以便在挖矿周期的不同阶段办理 危险。多年来，为矿工创立对冲东西的测验都未能真实招引到能有实在含义的生意量（云挖矿、机器代币、场外 OTC 算力交流、FTX 算力指数、中心化实体发行的算力代币等）。可是，供应侧和需求侧都存在问题。在供应侧，期望经过云挖矿渠道或算力代币发行商出售算力的矿工需求将他们的机器运送到特定的设备去。矿作业为卖方，参加的作业量过分深重。大大都云挖矿 / 算力代币发行商终究得自己购买机器，来保证履约未完成的合约 / 代币，并在商场转向时吸收掉大部分丢失。这些产品仅适用于在任何行情走势下人们都乐意买进的牛市。在需求侧，好像没有一个项目能够答复这个价值数十亿美元的问题：谁是算力东西的天然买家？任何算力东西需求添加的底子应战是价格发现机制。机器的出货量十分简单遭到各种物理特点的影响，一起其理论定价遭到多变量选项的影响，其间相互相关基础参数每秒都或许发生变化。 仅运用 BTC 或 ETH 价格期货 / 期权对冲无法完成 Delta 中性。这意味着算力的 公允价值 定价难度极高。 因而，现有的算力东西在规划上过于粗糙，一起定价机制也过于杂乱。为了为矿工发明一种有用的东西，商场的另一端需求存在可继续和共同的投机希望。鉴于不存在算力东西的天然买家，且没有大规模需求来招引矿工在流动性商场上出售算力，这样的商场好像是不或许的。 Alkimiya 协议概览 解决方案？将算力转变为别的的形状 。抽象地说，算力在一段时间内发生的奖赏仅仅现金流。 这些现金流能够顺次解构并重组为生意者和出资者现已了解的其他方法的现金流发生财物。咱们正在构建一个促进这一流程的协议。Alkimiya 协议包含两个部分：

• 榜首部分是无需答应的非保管协议，使矿工能够经过双方合约出售其算力。
• 第二部分是结构性产品引擎，用户能够将双方合约重组为其他方法的、以现金流为后台的、发生收益的财物（例如，固定收益债券、可转化债券、永续合约、DAO 付出等）。

与大都由代币为典当的发生收益产品不同，这些财物的现金流由底层算力担保，算力代表在区块链上发生的经济活动。 算力合约 矿工能够出售算力作为交流，以在一段时间内确定其算力的预付款，或许能够出售 看涨期权 以进步其奖赏的收益率。 在熊市中，矿工能够经过确定前期赢利来付出每月的运营费用来对冲下行危险。 在牛市中，对现货算力的需求高得离谱。 矿工能够运用高溢价。矿工能够经过他们现已在挖矿的矿池与 Alkimiya 进行交互。矿工签发的合约纯粹是金融性的。Alkimiya 只从头定向奖赏地址而不是物理算力，矿工无需装置额定的软件或迁移到新渠道，就能够十分简单地参加。矿工能够经过矿池参加 Alkimiya，就像生意者经过 Metamask 运用 Uniswap 相同。 在这个结构中，Alkimiya 将矿池作为算力的 Metamask。任何矿工都能够随意参加和脱离这个商场。任何矿工都应该能够轻松地在为自己挖矿和在商场上出售算力之间轻松切换。Alkimiya 经过平衡矿工和买家的经济鼓励来完成这一方针。 具体的发行机制和核算能够在 文档 中找到。 算力结构化产品 合约的一切权由暂时代币（Hash_Sands）所代表，在违约或换回时将被毁掉。这些代币能够分解成更小的部分并在二级商场上进行生意。任何持币者都能够在合约到期时收取与合约相关的挖矿奖赏。经过将挖矿财政收益作为代币方法的现金流模块，用户能够运用这些模块来创立不同风格的现金流生成财物。例如，一系列供应不一起间段不同算力奖赏的算力交换合约能够绑缚在一起，作为新的衍生品东西从头发行：5% 的固定收益债券+一个不断将奖赏再出资到新合约的链上 DAO。Alkimiya 答应用户自在规划和发动这些「结构化产品引擎」——以算力为担保的固定收益债券、以挖矿收益为底层财物的可转化债券、算力永续掉期（将区块补助和 MEV 收益、DAO 运营的链上挖矿基金分脱离的结构化产品）。或许性无穷无尽。这些财物能够在其他去中心化生意所进行生意，并与更广泛的 DeFi 生态体系集成。现金流不是从依赖于波动性典当品或假贷活动的东西中获取收益，而是来自维系区块链自身的经济活动。它形成了一个闭环，并为 DeFi 国际引进了一个新类别、愈加「强化」的东西。当对以算力为基础财物的需求不断添加，对底层算力合约的需求也会遭到直接影响。 路线图、未来作业和研讨 Alkimiya 现在正在面向选定的以太坊矿工进行内测。咱们首先从以太坊挖矿开端下手，并将逐渐支撑其他带有功用包装 ERC20 的 PoW 代币。咱们的方针是在 2021 年第四季度在以太坊第 2 层上向公众发布完好的代码库。未来作业 AMPL 研讨：

• 预言机去中心化：Alkimiya 预言机是一个联邦制节点网络，从矿池中提取算力和奖赏数据。咱们正在寻觅进步数据粒度、以及削减对矿池信赖的或许办法。
• BTC 原生解决方案：Alkimiya 协议正在以太坊上进行概念验证建造。咱们的首要方针一直是为比特币矿工发明一些真实有用的东西。咱们正在活跃研讨 BTC 原生解决方案，让咱们能够移植体系并直接为比特币矿工供应服务。
• 逾越 PoW：结构化产品引擎能够解构和重组任何发生现金流的事物。 底层合约不一定有必要根据挖矿收益。咱们也在寻觅归入 Staking 衍生品的办法。

咱们正在活跃寻觅矿池与咱们协作，以运用户体会愈加流通。假如您是有爱好与咱们协作的矿池运营商，或想了解更多信息，请经过以下方法与咱们联络：

• 电子邮件 : info@alkimiya.io
• 参加咱们的 Discord：Channel
• 注册以获取前期拜访 : www.alkimiya.io

咱们也在寻觅情投意合的人参加咱们的作业。假如你发现咱们正在做的工作很风趣。请不要犹疑，联络咱们。咱们十分感谢前期的 支撑者和出资者： Dragonfly Capital Partners、General Mining Research、 Castle Island Ventures、Robot Ventures 和 Derek Hsue。来历链接：www.aniccaresearch.tech