被称为“将颠覆现有金融”的DeFi有哪些值得学习的经验？（下）

雍和比特币 编者注：智能合约的出现为区块链的展开供给了重要的必要条件，自此区块链国际开端有了丰厚的运用。DeFi是区块链运用落地不行疏忽的重要组成部分，很多大安排和优异的投资者环绕DeFi的评论从未停歇。荷兰国际集团银行（ING Bank)一直在剖析与研讨DeFi所面对的危险与时机，以等待能够对其体系运用进行优化，并且给出运用范本。前不久，荷兰国际集团银行撰写了题为《从去中心化金融中汲取的经历》，并提出了“假如能够是传统金融和去中心化金融服务相结合，将能发生更好的金融服务方法”的关键性定论。在这篇深度陈述中，以较为明晰的逻辑浅显易懂的拆解了当下DeFi背面的奥妙，带来了关于DeFi的界说、特点、经典用例及能够从DeFi中获取的经历的共享。在前两篇文章《万字陈述丨被称为“将推翻现有金融”的DeFi终究是什么，它有什么优势？（上）》《万字陈述丨被称为“将推翻现有金融”的DeFi终究有什么典事例？（中）》中咱们具体为咱们介绍了现在DeFi的构成和重要特性，归纳总结了DeFi的十个特点和DeFi的经典运用事例，而在本文中，咱们即将深化评论咱们能从当时DeFi的展开状况中汲取的经历与经历，以此评论怎么更好的让DeFi在金融职业中发挥功效。以下是链集市团队的编译内容，供诸位了解学习，期望能对你有所启示。因为论文较长，咱们将分三次进行推送，以下请Enjoy:从DeFi汲取的经历在本节中，咱们将介绍从第3节和第4节中取得的关于传统金融和去中心化金融服务的经历经历。1、可组合性是DeFi立异的催化剂如第3节所述，可组合性答应DeFi开发人员轻松衔接和运用区块链上的现有组件，以创立新的金融服务。可组合性影响DeFi金融服务的开源。企业安排能够考虑敞开他们的服务，以便任何其他方能够从头运用或树立在这项服务的基础上。可是，一些服务或许不会被敞开，因为这将导致竞赛优势的下降，并且一些服务或许因为现在的立法而不能被敞开。此外，咱们还能够从2008年的全球金融危机中找出相似之处。当新的金融服务被树立在现有的金融服务之上时，债款和职责或许会交错在一起。Gudegeon等人认为，DeFi的可组合性使生态体系面对 “金融危机感染”。DeFi中的金融危机感染能够被描述为，假如底层协议不能依照树立在它之上的协议的预期运作，那么或许会对一切依靠底层协议的协议形成潜在危害。因而，最好对DeFi中的可组合性坚持慎重，因为它的特点有或许会吊销DeFi中的一切立异，就像它加速了立异相同。企业安排应该考虑在多大程度上敞开其现有的金融服务，以及在多大程度上与新的金融服务相互交错。2、DeFi十分的灵敏与传统金融安排的客户现在所能做的比较，DeFi买卖能够在7*24小时的恣意时刻，以及花费更短的时刻向全球发送。金融中介安排以献身功率为价值消除跨境买卖的杂乱性，而DeFi在添加杂乱性的一起创造了进步功率的时机。咱们能够对这种功效权衡进行更深化的剖析，以找到一个平衡点，即假如能进步金融买卖的功率，银行客户会在多大程度上忍受更高的杂乱程度。咱们有理由信赖，运用传统金融和DeFi混合的方法或许是未来的赢家，能够削减跨境买卖的时刻和本钱，一起能够恰当监测谁在承受买卖。3、DeFi立法或许会改善DeFi的选用状况假如监管安排宣告有利于DeFi的立法，或许会有更大规模的金融安排选用DeFi。可是，在DeFi监管方面还有很长的路要走。咱们认为现在阻止DeFi选用的一个显着的问题是，假如DeFi协议不能按预期运转，那么职责在哪一方。4、传统金融安排能够从DeFi的无鸿沟性中获益关于传统金融安排来说，恪守不同司法管辖区的多项规则的本钱是昂扬的。别的，因为底层的分布式账本技能，DeFi覆盖了多个地舆区域。原则上，在全球任何当地，乃至在地球之外，任何有互联网衔接的人都能够取得DeFi的金融服务。传统金融服务能够考虑与去中心化金融服务协作，树立伙伴关系，将两者的专业常识结合起来。虽然DeFi现在好像是一个独立的范畴，可是传统金融和去中心化金融具有对对方有利的共同功用，咱们想象两者会在某个阶段交融。可是，传统金融安排面对的应战是怎么确保他们的财物留在被列入白名单的国家内。5、DeFi是一枚有两面性的硬币现在DeFi的立异以微观效应为主，而没有构建在微观效应之上。现在DeFi的立异，如发行安稳币，或供给点对点借款渠道，（如第2节所介绍的），以及本白皮书中的运用事例（如第4节所评论的），旨在改善现有的、传统的金融服务，或提出新的金融服务类。这便是咱们所认为的DeFi的微观效应。可是，在2009年引进区块链之前，金融服务去中心化的微观效应现已被评论过了。而现在这些效应在文献中的评论是缺少的。例如，去中心化或许有 “危险”、”危险”，以及 “或许需求从头考虑”。虽然DeFi好像经过改善现有的或引进新的金融服务供给了许多时机，但它的微观效应也应被考虑在内。咱们认为对DeFi的微观影响的评论是未来的作业。6、DeFi的特性在实践中并不总是能被完成的DeFi的特性包含功率、透明度、去中心化和终究性，这些特性在理论上是有利的，可是在实践中，这些特性的优点并不总是能够完成。例如，在一些加密财物中，买卖本钱高于传统金融付出体系中的买卖。作为另一个比如，（比特币和以太坊的去中心化程度比想象的要低。虽然DeFi在理论上听起来很好，但在现在公司运用DeFi之前，好像还有多个妨碍需求战胜。虽然能够说，现有的传统金融服务的改善能够在没有DeFi的状况下完成，但咱们认为，探究DeFi与现有传统金融服务相结合的或许性也能够是一个解决方案。7、现在，对DeFi还没有一个清晰的界说正如第1节所评论的，DeFi是一个运用区块链的金融服务的典范、概念和运用程序。别的在第2节中，咱们评论了DeFi能够与公共区块链（公有链）以及答应区块链（联盟链、私有链）相关联。因而，为了对DeFi进行合理的争辩，任何公司都应该首要对DeFi进行界说。在评论它的运用、优点和应战之前，在这份白皮书中，咱们主张将DeFi界说为任安在区块链上的金融服务。8、DeFi文献需求进行批判性的观念咱们搜索到的大多数学术文献都概述了DeFi的优点，但对一个安排运用区块链等新式技能或许承当的内涵危险却没有什么见地。这些文献显现了DeFi的积极作用。可是，对这些论文的批判性观念标明，正如咱们在第3节中评论的那样，DeFi也或许存在应战。9、现在，买卖透明度和底子人权之间存在着对立DeFi供给了以隐私为价值的金融买卖的透明度。DeFi的透明性或许违反了底子人权，这一点在第3节的透明性特点中评论过。因为DeFi或许会对现在正在供给的传统金融服务进行改善，大公司应该寻求与构建DeFi的公司协作，而不是从头创造DeFi。相同，DeFi公司能够学习和选用大公司已有的常识、经历和程序，如反XI钱和KYC。10、DeFi并非没有危险一些DeFi的文献好像倾向于DeFi所具有的优势。文献中供给的比如仅仅硬币的一面，或许只适用于单一类的用例。可是，当用大笔资金进行买卖时，参加者期望有几种危险得到缓解。现在的一些关于DeFi的文献好像底子疏忽了其间的一些危险。这便是DeFi能够从传统金融安排的很多经历中学习到的当地。在咱们看来，假如认为一项技能能够替代一个安排，那是单纯的。例如，鉴于智能合约的现状，智能合约永久无法替代第三方，如律师，因为法令的精力无法仅仅在代码中得到表现。11、现在，DeFi中没有职责方支撑权力下放的人或许会说，在DeFi中几乎没有职责方是其优势，而不是缺陷。可是，咱们认为在DeFi中添加职责能够添加DeFi的可信度。DeFi的去中心化特点将终端用户对渠道质量的信赖从中介转移到编写DeFi协议运转的智能合约的人身上。别的，DeFi的创始人有一种匿名发布协议的趋势，虽然有时数百万美元能够在几分钟内涌入一个智能合约。12、彻底的（去）中心化或许是次优的中本聪认为，一个由金融安排作为受信赖的第三方的体系会遭到依据信赖方式的固有缺陷的影响。可是，Brown和Oates认为，在他们的特定用例中，一个彻底去中心化的体系将是次优的，或许需求中心安排参加。例如，权力下放的一个缺陷是，它或许导致不平等，对公平分配发生晦气影响，或许危及安稳，也或许危害功率。虽然现已有一些研讨正在进行，彻底去中心化的金融体系在多大程度上是最优的，这是未来研讨的课题之一。例如，Darcy等人认为，区块链技能能够推进并下降准则演化的本钱。一个彻底传统的或彻底去中心化的体系都有固有的缺陷。依据这份白皮书，咱们想象未来的付出体系将是一个传统金融和去中心化金融相结合的体系，以最好地满意其客户的需求。13、将实际国际的财物与DeFi联络起来依然是一个应战现在，DeFi的大多数立异都关于改善金融服务。这种服务包含数字通证，大多不包含实际国际的什物财物。请注意，咱们在白皮书中对数字通证和数字财物进行了区别。这些数字通证只以数字方式存在，在实在的物理国际中没有对应物。数字通证的一个比如是加密钱银（如比特币）。比较之下，数字财物在实在的物理国际中的确有对应物。举个比如，咱们能够构建一个通证符号一套房子，这个特别的通证便是它的物理等价物的数字标明。财物通证化的展开缓慢，这或许会进一步加速DeFi的流动性。可是，首要的应战是确保数字通证和其物理等价物之间存在联络。现在，好像需求一个中心安排（如公证处）来确保和保证这种联络的存在。这标明，需求将DeFi的优点与中心化的一方结合起来。14、需求就DeFi危险展开更多的作业假如企业安排要认真对待DeFi，就需求在DeFi危险方面展开更多作业，传统的金融安排是讨厌危险的，旨在尽或许地从头分配危险。虽然现已采取了一些办法来辨认危险，咱们依然无法清楚在DeFi中终究存在了哪些危险。一旦这些危险被辨认，下一步便是确认怎么减轻这些危险。现在，单个智能合约好像不太或许做到这一点。15、DeFi的反Xi钱作业可由金融安排帮忙进行金融安排能够为期望运用DeFi服务的客户供给进入和退出的服务。这样，DeFi服务就能够恪守反Xi钱法规。可是，因为这是一个不知道的范畴，需求更多的研讨来确认传统银行和去中心化金融服务之间的这种协作的有效性。定论DeFi是一种依据区块链供给的去中心化金融服务的全新方式。在本白皮书中，咱们剖析了十种DeFi特点，并评论了每种特点的优势和下风。咱们的剖析标明，DeFi能够供给改善的金融服务，乃至是全新的金融服务。因而，传统金融安排能够从DeFi学习怎么改善现有的流程。可是，咱们也发现，DeFi是一枚具有两面性的硬币，DeFi中存在着严峻的危险，应该被加以考虑，而这便是传统金融安排事实上能够协助DeFi公司解决问题的当地。虽然传统金融和去中心化金融服务好像是彻底不同的，但依据咱们的剖析，咱们想象这两种服务的结合将为传统安排和DeFi带来优点，尤其是会给客户带来优点。