合成资产的长尾创新：如何发明传统金融中不存在的新资产

雍和比特币 注：原文作者是UMA协议创始人Hart Lambur。

长话短说：在界说了组成财物之后，我认为组成财物将答应DeFi创造出在传统金融中无法完成的“新东西”。YouTube以相同的办法答应新形式的长尾视频内容蓬勃开展，而组成财物将创立出咱们从未想过的新金融产品。

咱们在UMA遇到的一个常见问题便是怎么界说“组成财物”。在本年早些时候的Bankless播客中，David、Ryan以及我给出了一个简略的模：组成财物是炼金术。所谓组成是将一种财物类转换为另一种财物类。详细而言，这个炼金术进程看起来是这样的： 它能够归结为：典当品与开销函数（payout function）结合创立一个组成财物。例如，下面便是Maker的DAI比方： 当你退一步来概括这一概念，它就会变得十分强壮。假如你填入任何典当品和恣意的开销函数，会产生什么？你能够为任何东西组成一个财物。换句话说：任何典当品+任何开销函数 = 任何组成财物 synths的一些比方 想要构建组成黄金吗？很简略。

典当品（USDC）+开销函数（USDC * 1盎司黄金）=组成财物（$GLD）

盯梢Bankless 推特粉丝的代币？当然也能够。

典当品（USDC）+开销函数（USDC * Bankless 推特粉丝数）=组成财物（$BNKLES）

组成NFT指数盯梢代币？也没有问题。

典当品（ETH）+开销函数（ETH * NFT指数值）= 组成财物（$NFTINDEX）。

这便是以太坊上组成财物的法力，你能够为任何东西创造一种金融财物。 是什么让它成为了或许？ 这个炼金术进程中的戏法，存在于我上面所说的“开销函数”中，开销函数是界说组成财物的函数，这意味着你创立任何或许的组成财物的才能，仅限于该开销函数所能吐出的内容。而这也是UMA协议的亮点地点，它答应开发人员界说他们简直能幻想的任何开销函数。这是由于UMA合约是无需链上价格数据的，UMA的规划只需求在呈现“争议”时供给链上价格数据。（风趣的实际：在UMA上线的10个月里，呈现胶葛的状况只要6次）。换言之，UMA答应你界说简直任何恣意的开销函数，而不需求将任何数据推送到区块链。这意味着你能够在一个下午的时间内构建简直任何类的组成财物。 四类组成财物 我喜爱把组成财物分为四类，第四类是不知道类，由于每天都有让我惊奇的东西在构建中。 第一类：安稳币或与安稳币相关的组成财物 Maker的DAI是一项旨在锚定1美元的组成财物，一切非法币作为支撑的安稳币都归于这个类，包含最近的算法安稳币（ESD、 FEI、 RAI等）。这些类的组成安稳币有显着的功效，商场也对它们有需求。而一种相似（但不彻底相同）的产品是零息债券，也称为收益美元（Yield Dollar）。依照上面的格局，它们看起来像是这样的：

典当品（ERC20 财物）+ 开销函数（USD / ERC20 财物）= 组成USD

创立组成美元的结果是，你能够运用任何典当品类，并答应用户典当它来告贷。这是启用 ERC20财物假贷的一种强有力的办法：例如，BadgerDAO的团队正在运用UMA synths构建CLAWS，这是一种由Badger 金库作为支撑的组成财物。这使得Badger质押者能够典当他们持有的财物告贷。这些产品能够由LP代币、金库代币或任何ERC20代币典当创立。 第二类：与Crypto相关的组成财物 我将“与Crypto相关的组成财物”界说为协助用户买卖、对冲和杠杆化crypto财物的产品。我最喜爱的比方：竞赛币看涨期权。UMA被用来创立$UMA、$BAL、$UNI以及$xSUSHI的看涨期权，这儿的应用是无穷无尽的，我估计跟着竞赛币动摇性商场的开展，对这些期权类的需求将明显增加。另一个比方是BTCDOM，Domination.finance 推出了这个产品，它能够让你表达出比特币相关于其他商场相对优势位置的态度。还有一个需求考虑的比方是Degenerative.finance推出的uGas，它能够让你对冲以太坊网络的gas本钱。另一个张狂的比方：ethVIX。运用UMA，你能够购买盯梢以太坊动摇性的代币。我还把组成加密财物放入这个类别，比方以太坊网络上的组成比特币，许多现有的办法（如renBTC、WBTC）依赖于确定实践的比特币，但彻底有或许创立纯组成的BTC或其他加密钱银。这儿的一个比方是YouMyChicFila团队创立的Mario.cash，这是以太坊上纯组成的BCH。 第三类：实际国际组成财物 组成财物一般会与实际国际的财物联络在一起：即组成黄金、组成原油或组成规范普尔500指数。许多人对这类将传统投财物品引进区块链的主意感到十分振奋。而我的观念是：实际国际的财物有点无聊。现在crypto职业的人实践上并不关怀在区块链上买卖黄金，每天动摇起伏小于10%的黄金，关于今日的degen来说太安稳了。破例的比方有Yam Finance团队推出的uSTONKS：这是一个盯梢Reddit WallStreetBets前10位股票的代币。 第四类：不知道组成财物 这便是工作变得风趣的当地。我的观念是，组成财物将使构建者有才能创造传统金融中不存在的新财物。想想YouTube为内容创作者做了什么。在YouTube之前，制造电影或电视节目的本钱高得离谱，你必须得是好莱坞的工作室才精干这样的事。YouTube使得用户分发自己的视频变得廉价，这催生了一整条曾经从未存在过的长尾视频内容。曾经没人预料到unboxing video、Twitch stream或许TikTok的火爆。用户生成的内容创造了一些没人能猜到的新玩意儿。YouTube是敞开的，无需答应的。在任何一个世界里，好莱坞的工作室都不会推出这些招引数百万人眼球的节目。这种文娱是“新式的”，也便是说，没有一个自上而下的实体能够创造出它。我的观念是，DeFi与组成财物也会产生相同的工作。UMA和其他DeFi协议使得构建一种金融财物的本钱小于1000美元。相比之下，华尔街银行推出一种新金融产品要花费数以百万计美元。这就为“用户生成金融产品”创造了条件，这个范畴的建设者将创造出咱们今日无法猜测的新产品。以下是我想到的一些更张狂的主意：

1. 用于盯梢重要crypto目标（如DeFi中确定的总价值或一切NFT总市值）的代币；
2. 鼓励团体行为的代币，特别是在政府和公民之间。我之前主张创立一个代币来盯梢在旧金山看到的人类粪便。主意是：旧金山市能够发行“shit coin”，以致力于处理无家可归的问题（假如成功的话，还能够赚取赢利）。旧金山市的居民能够购买这种“shit coin”作为“对冲”，假如问题进一步恶化，他们就能够挣钱。“团体行为”代币是否能够用来抵挡雨林采伐、海洋污染或其他扎手的全球问题？我很想试上一试。
3. 鼓励新冠疫苗的代币。假如拉斯维加斯一家赌场80%的职工在5月1日前接种疫苗，则该赌场将付出高达1百万美元的费用。能够运用KPI Option Token构建出DeFi版别。
4. 鼓励雇佣和引荐的代币。UMA最近推出了一个“人才引荐选项”计划，假如被引荐人参加UMA中心开发团队并在这儿逗留1年，那么引荐人将收到一个能付出25000美元的代币，这是一种去中心化招聘的测验。

立异是令我最振奋的事。假如构建一个金融产品的本钱接近于零，那这个互联网将会开展成什么样？我很快乐能去探究答案。