Coinbase早期投资人Garry：复盘6000倍回报诞生始末

雍和比特币 Coinbase的上市现已成为职业的里程碑作业，其巨大的市值也为前期出资者带来丰盛的报答，例如其前期出资者Garry Tan。Garry Tan为出资组织Initialized Capital创始人，位列「2021福布斯全球最佳创投人榜」第35位,曾在2011年头以合伙人身份参加YC，在产品规划上辅导YC团队。Coinbase树立前夕，Garry 参加了其种子轮融资，现在已取得超6000倍报答。近来Garry发布了他关于此次出资的复盘，链捕手在不影响本意的情况下对文章进行了修改与翻译，期望对你有所启示。作者|Garry Tan编译 |Alyson我在2012年为Coinbase供给了资金，这便是我取得6000倍出资报答的办法。八年前，我遇到了一位创始人，向他的公司出资了30万美元，而这些股票现在的价值超越24亿美元。这家公司便是Coinbase，出资者对其估值最高超越1000亿美元。这是迄今为止我最棒的一笔出资。当你看到这些音讯的时分，谁知道它未来的走向会是怎样？2012年3月，Brian Armstrong以他的草创公司BitBank为名向我发送了0.05个比特币。他的主意很简单：为人们购买和持有比特币发明一个单纯、豁亮的场所。这段时刻许多草创公司都在尽力，他们的主意都是相同的。引起真实改动的是BitBank更名为Coinbase。这封邮件敞开了全部当我在2012年得到0.05个比特币时，比特币的总市值不到10亿美元。现在，比特币的市值超越1万亿美元。其时，这些比特币值23美分；今日，它差不多值2500美元。就在我收到这0.05个比特币之后不久，Brian给我来了一封电子邮件，他现已制造出产品的雏形并放到了网上，曩昔几周他一直在张狂地编写代码。他还问我：「有没有什么寻觅联合创始人的主张，你的社区里有没有对这件事感兴趣的人？」回想起来很风趣，由于任何当年参加的人今日都已成为亿万富翁。这是我回信的内容：「寻觅合伙人最困难的部分是你或许现已认识了适宜的人，但他们在做其他作业。你必须向这些人展现为什么这件事要比他们现在正在做的任何作业含义更大。这个问题的实质在于把你对这个商场和产品的信仰传递给其他人。你现已知道你未来会具有许多合伙人，仅仅你们现在都还不认识互相。」就在那个时分，我收到了上千份2012年夏日的YC请求。我记住Brian在请求查看体系中进行了无数次测验——总算一次鼠标的点击使Coinbase和Y Combinator有了相关。老实说，我真的很感谢我是Coinbase要害时刻的一小部分，即便Brian那时还没有联合创始人。比特币其时仍是一个边际概念 2012年，比特币仍然是一个十分边际的概念。Brian是一个勇于在全新的范畴进行开辟的独立创始人。其时，没有人信任比特币。我开端是在黑客新闻上发现比特币字眼的。以下是2009年它在该网站上被初次提及，这些谈论总结了其时大多数人的主意：从“不太或许”、“酷”、“或许有用”到“我便是不明白”这便是Brian给人留下深刻印象的原因。现在，比特币的知名度要高得多，但那时分，很少有人对比特币有任何了解，更不必说信任比特币会对社会有用了。我为什么出资Coinbase？ 就像创始人很难信任相同，出资者更难去信任，大多数人会说不可。但我没有，这项出资或许是我做过的最好的决议之一。以下是我为什么在大多数人说不的时分给予必定的原因：首要，我现已遭受过了一些问题。我知道在前期购买比特币的阅历是多么困难和可怕。当我在黑客新闻上读到这个音讯后，我试着在榜首个网站上购买它，那便是Mt.Gox。这次体会很糟糕，尽管比特币招引了我的留意力，但正是糟糕的规划和糟糕的用户体会让我感觉哪里出错了。我知道这不或许让比特币具有未来。第二点是，我对比特币有足够的预见。我深信法定钱银有失利的或许。2005年，我仍是一名工程师，为彼得·蒂尔（Peter Thiel’s）的对冲基金克拉里昂本钱办理公司开发软件。他们让职工读的书单中有一本是理查德·邓肯（Richard Duncan）写的《美元危机》。那本书使我了解到了1971年产生的张狂作业，那是尼克松使美国脱离金本位制的一年，那时人们再也不能用美元换黄金了。美元本已是一切其他央行的储藏钱银，却忽然变成了一种可以随意印制的法定钱银。今日流转的美元中有25%是在上一年印刷的。因而当比特币呈现的时分，正如路易斯·巴斯德（Louis Pasteur）从前说过的，「时机只喜爱有预备的人。」我感到十分走运，那时我现已做好了预备。第三，Brian是一名开发者。就我个人而言，我的偏好是出资开发者。关于Brian来说，可以树立Coinbase的榜首个版别并亲身维护它是十分强壮的。有了实体银行，你就可以用实体钱包维护实体钱银。当互联网有了钱银，你就可以运用软件工程和安全体系来维护它。我知道Brian是Airbnb的工程师和反诈骗主管，Airbnb的开端规划就到达数十亿美元。而在Airbnb反诈骗便是他们的要害部分，我知道Brian每天都忙着敷衍黑客的摧残。开发者坚持那种作业状况，向咱们展现未来的国际是怎样的，这十分可贵。这便是Brian的特质。种子轮融资之后，我帮Coinbase做的一些作业 尔后的2013年，当我榜首次查看他们的种子轮，以及在帮他们做前期的产品商场契合度调研时，在某个作业的空隙，Brian进来说整个星期都在产生一件古怪的作业，他们在 SVB 的营运资金现已用完并在上午9点就卖光了比特币。我告知他，是时分筹措A轮融资了，并开端着手对外介绍。这是咱们为创业公司做的最重要的作业之一：协助他们扩展本钱规划。以下是协助他们筹措这一轮资金的邮件之一：2013.3.3嗨，出资人：我想让Coinbase参加你的出资列表，支撑他们的A轮融资。他们是国际上最值得信任的比特币付出渠道，也是仅有一家与联邦存款保险公司（FDIC）承保的美国银行有直接关系的买卖所，每天的买卖额为数万美元。在任何一天，它们都占全球最大比特币交易渠道mtgox.com总买卖量的15%。他们不受需求束缚，而是遭到本钱束缚，每次扩展本钱金时都会触及他们地点银行设定的本钱金上限(上个月提高了4倍)。他们是仅有可以让人们购买比特币的合规网站，这也让他们收获颇丰。他们站在了让这种新的加密钱银合法化的前沿，最近启用了 Reddit (排名前50位的网站)收取付款。华尔街上一些最大、最聪明的对冲基金，比方「redacted」，正在运用 Coinbase 在比特币上树立多头头寸，将其作为一种金融工具。我以为他们有潜力从根本上重塑国际上最大的两种付出方法：1、信用卡——以消除中间商而骄傲的互联网依托的是信用卡基础设施，每笔买卖的2.5% 以上都是经过信用卡进行的。ACH 的买卖处理速度太慢了，比特币有望成为首选的转账钱银，由于比特币交易无需花费任何费用即可将其转账，也无需付出 1％的费用即可将其与美元进行兑换。2、海外汇款——比特币其完成已是一种国际钱银，就像推翻传统信用卡买卖相同，比特币也将推翻跨境汇款，现在越来越多人在运用比特币进行跨境汇款，比方菲律宾人会在 oDesk 上运用比特币收取托付作业的酬劳，并将其发送回国。当今国际上一切的比特币价值约3亿美元，在上一年的基础上增长了400%。鉴于上述两个运用场景尚处于萌发状况，而且 Coinbase 处于商场最前沿方位，我以为这是我见过最推翻性的时机之一。Brian是一名超卓的软件工程师，曾在Airbnb办理反诈骗团队。Brian是这个范畴的完美挑选，由于Coinbase是一家不必枪维护的银行，这家银行只承受工程师的维护。他们每天和很多的黑客打交道，我十分信任他们，因而我期望你们也能供给时机与他们攀谈一下。复盘 最终我再总结一下出资coinbase的心得经历：榜首，逆势而上。你能找到一些看似边际但实质是正确的东西吗？用前史、心理学、榜首性原理等思想能自下而上的佐证你看似张狂的主意，告知自己为什么它会席卷国际？早晚，每个这样的主意都会有完成的那天，但条件是它有一个真实令人信服的基调。第二，做一个建设者。你能做的越多，你离时机就越近。更多的人会想赞助你、参加你，或许运用你的产品或服务。尽你所能自己做这些作业。第三，很明显，创始人可以发送一封十分招引人的电子邮件是强壮而有用的。还记住Brian给我寄0.05个比特币时，它只值23美分，但他真的给了我免费的钱。它引起了我的留意，并向我标明Brian是认真地在做一些有含义的事。最终，我十分走运收到了那封电子邮件，我见到了Brian，我有时机为这家公司供给资金。为此，我十分感谢。