数据分析：期权市场非常活跃，看涨期权溢价明显

雍和比特币 期权商场对币价上涨给出了有力呼应，隐含动摇率的溢价阐明出资者对现货价格的走势非常隐私。 原题：期权商场：以太坊打破4000元5月第一周，以太坊现货价格再次冲高。到记者发稿时，以太坊已成功到达4100元。期权商场对钱银价格的上涨反响激烈，隐含动摇率的溢价标明出资者对现货价格的走势非常隐私。近一个月来，商场风格产生显着改变。数字财物商场现已开端出现一组“买卖下沉”现象。在安稳美元钱银发行量不断添加的趋势下，新的购买力倾向于小钱银。一些具有相似特征的数字财物（多格、Shib等）也有自己的牛市，“重热度、轻价值”的出资战略在曩昔一周能够获得不错的收益。总结上一个周期的数据，咱们发现：；·期权商场活泼，看涨期权溢价显着；·比特币已横盘近两个月，长时间持有者仍有相对稳健的隐私预期；·以太坊隐含动摇率上升，商场动摇率反弹。比特币比特币成功完结跌停后的价值批改，其现货价格一向在5.8万元左右徜徉。不管是合约仍是溢价，比特币期权的成交量在曩昔7天一向保持在较高水平。比特币期权溢价量（左）和比特币期权合约量（右），到5月10日18:00，数据来历：gvol.io经过向下调整和价值批改，中短期隐含动摇率曲线持续坚持显着的右偏。看涨期权溢价买卖，标明买卖员对比特币的现货价格有隐私预期。比特币期权中短期隐含动摇率曲线改变，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io尽管被以太坊抢走，但长时间出资者对比特币的长时间出资价值持坚决情绪，比特币远期期权的隐含动摇面非常隐私。比特币期权远期隐含动摇率面，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io据glassnode最新数据显现，比特币的长时间持有者在本年4月从头敞开了“囤积”形式。在阅历了几回跌落之后，比特币好像在5万美元处站稳了脚跟。在前次商场调整中，不少出资者以为比特币估值过高，其下行危险会限制其他数字财物的价格。现在看来，商场对比特币的估值共同仍然激烈，出资者不用过于忧虑其下行危险。比特币长时间持有人净头寸改变，来历：glassnode上星期，咱们说到比特币隐含动摇率的期限结构曲线形状非常平整。不过，跟着商场动摇性的全体上升，到期曲线的陡度不断加深，12月31日成为动摇性最高的“富点”。比特币期权隐含动摇率的期限结构，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io从高阶数据调查，比特币的价值期权隐含动摇率高于上星期，回归到80左右。从偏态数据来看，比特币期权的偏态值处于正区间，看涨期权溢价显着。比特币到5月10日18:00，期权隐含动摇率（左）和偏度（右）在曩昔一个月产生了改变，数据来历：gvol.io从前史上看，eth Vol和BTC Vol之间的差异约为20 Vol。跟着BTC Vol手柄自身从50添加到80，其时的30 Vol差异实践上更廉价。从eth/BTC在曩昔一个月的价格趋势来看，咱们能够看到eth和BTC之间的脱钩非常显着——这意味着，不管eth持续大幅上涨或出现大幅回落，在其时的情况下买入eth数量/卖出BTC数量仍然是一种有价值的相对价值战略bitcom首席运营官丹尼尔经过前史子图的动摇性调查，比特币的价格在曩昔一周没有超越预期的改变，不同窗口期的实践动摇挨近前史中值。实践动摇的前史子图，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io调查动摇率的前史改变，出资者好像更新了对商场动摇的心思预期，比特币的隐含动摇率再次上升。到发稿时，比特币的实践动摇率和隐含动摇率根本处于同一水平；实践动摇率和隐含动摇率的比较，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io以太坊得益于超卓的钱银价格表现，上星期以太坊期权成交量非常活泼，微弱的商场需求或将为以太坊供给较好的价格支撑。以太坊期权溢价量（左）和以太坊期权合约量（右），到5月10日18:00，数据来历：gvol.io经过调查以太坊的隐含动摇率面，中短期隐含动摇率面接连了上星期的偏右形状。以太坊期权中短期隐含动摇率面，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io以太坊期权远期隐含动摇率，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io当比特币的期限曲线出现“接连”时，以太坊隐含动摇率的期限结构出现“后”结构，差异化商场使其期限曲线出现不同的形状。因为以太坊商场过于火爆，出资者对短窗口钱银价格上涨的隐私预期，使得近端隐含的动摇性被溢价买卖，并构成“回补”结构。提示出资者，以太坊打破3000元仅10天。以太坊隐含动摇率的期限曲线出现出必定的驼峰形状，6月份的期权表现出显着的动摇溢价。以太坊期权隐含动摇率的期限结构，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io跟着eth现货的大幅上涨，两周前咱们能够看到的6-9月期限结构现已从急剧的续涨转变为现在的逆差。值得注意的是，ETH的晋级将在7月进行——这使得9月买入ETH Vol/现在6月卖出ETH Vol成为一个很好的相对价值战略——当然，考虑到ETH的巨大动摇性，构建这种期限结构战略最好是用span而不是用straddle——bitcom COO Daniel从高阶数据看，以太坊在价值期权中的隐含动摇率再次上升，偏度值在30天内再创新高。看来本轮上涨仍未完毕。以太坊到5月10日18:00，期权隐含动摇率（左）和偏度（右）在曩昔一个月产生改变，数据来历：gvol.io从前史子图上调查，以太坊在简直一切窗口中的实践动摇率都在75%的前史子范围内。实践动摇的前史子图，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io上星期，有音讯称以太坊的隐含动摇率相对于实践动摇率有扣头。其时，进入商场好像还不算晚（3200美元）。本周，因为出资者对钱银价格的共同预期得到批改，隐含动摇率的贴现空间被买卖出去。调查图画，咱们能够发现以太坊的隐含动摇率相对于实践动摇率处于溢价，而且预期现已超越了价值。实践动摇率和隐含动摇率的比较，到5月10日18:00，数据来历：gvol.io定论美联储的鸽派情绪在最近的联邦公开商场委员会会议上得到了充沛的表现。从发表的内容来看，美联储期望保持宽松的商场环境，缓解出资者对加息的忧虑。假如钱银政策不转化为真实的“减量化”（进步基准利率，下降购债规划），那么“名义通胀”就难以有用按捺数字财物商场。如图所示，更陡的曲线告知咱们，数字财物商场的流动性正在加快扩张，或许这次牛市还没有到最张狂的时分。安稳的钱银规划改变，数据来历：glassnode