数据不会说谎：Uniswap V3 表现到底如何？

雍和比特币

从总买卖量和部分买卖对剖析 Uniswap V2 和 Uniswap V3 的买卖状况。更深化了解 Uniswap V3，请阅览：《关于 Uniswap V3，你需求知道的全部》

撰文：Michael Silberling 翻译：卢江飞 Uniswap 的运用状况终究坐山观虎斗？ 为了答复这个问题，我别离依照总买卖量和总美元买卖额，比照剖析了 Uniswap V2 和 Uniswap V3 的买卖状况。我十分期望深化了解 Uniswap V3 的美元买卖额状况，但由于这儿重视的要点在「运用量」指标上，而美元价值又处于动摇状况，因而咱们先把重视点放在「买卖量」这个指标上：上图：买卖量状况——左图：总买卖量；右图：总买卖额（小时图）

链闻注：本文所运用的数据，提取时刻为 2021 年 5 月 8 日。

正如咱们所看到的，Uniswap V3 在 5 月 5 日正式上线，上线当日买卖额便呈现激增，随后开端稳步增长，份额越来越大。在 5 月 5 日那天结束时，Uniswap V3 的买卖额占到 Uniswap 总买卖额的 10%。不过在本文编撰时（5 月 8 日），这一份额数字现已上升到了 25%。上图：美元买卖额——注：自 Uniswap V3 发布以来，ETH-USD 买卖对价格上涨了约 7% 新版别是否会影响 Uniswap 买卖对？ 这或许也是我所提出的最火急的一个问题。Uniswap v3 的首要立异之一，便是让流动性供给者（LP）可以指定他们期望供给资金的规模，而不是像曩昔那样从 0 到无穷大。假使全部发展顺畅，那么这种立异机制可以协助用户在 Uniswap 上取得更好的价格，尤其是关于汇率共同且可猜测的同类买卖对而言优势更为显着（例如 DAI / USDC，ETH / stETH 等）。曩昔，假设想取得买卖对的按需买卖服务，只能经过少量专门针对此类服务规划的 DeFi 协议，比方 Curve。现在，Uniswap 的应用程序用户界面现已默认设置为 V3 了，但假设用户觉得自己可以在 V2 上取得更好的价格，也可以一键切换到老版别。因而，咱们应该会看到买卖额自然地流向具有更好价格的 Uniswap 版别上。假设用户在「可比买卖对」（like for like pairs）上可以取得更好的价格，那么比较于竞赛产品，咱们也应该能看到此类买卖对在 Uniswap 上被挖掘出更多需求。假设您仍是不太了解 Uniswap 的运作方法，不放先阅览一下「How Uniswap Works」这篇文章，以便学习一些基础知识。上图：Uniswap V3 买卖界面——引导用户「在 V2 上取得更好的价格」（V3 上的滑点率为 1.92％）那么，假设比照买卖量最大的买卖对，Uniswap V3 和 Uniswap V2 有何不同之处吗？坦率地说，在一些买卖量最大的买卖对中，Uniswap V3 和 Uniswap V2 之间确实存在一些差异。自 Uniswap V3 发布以来，Uniswap V2 上按美元计价买卖量最高的 10 个买卖对都是「ETH 买卖对」，比方 ETH/USDT、ETH/WBTC 等。而在 Uniswap V3 上，按美元计价买卖量最高的 10 个买卖对中，有三个是安稳币买卖对，别离是：

• USDC/USDT，排名第四
• DAI/USDC，排名第六
• DAI/USDT，排名第九

Uniswap V3 应该更适合安稳币买卖对，至少到现在为止，它现已成功地做到了这一点。WBTC 的惊喜：我对 Uniswap V3 上的 WBTC / 安稳币买卖对买卖额感到惊奇（链闻注：WBTC=Wrapped BTC）。自 V3 上线以来，WBTC / USDT 买卖对的美元买卖额中，有高达 99.95% 流向了 Uniswap V3，总计约 750 万美元（占总买卖量的 83.4%），而在 WBTC/USDC 买卖对的美元买卖额中，有 88.5% 流向了 Uniswap V3，总计约 760 万美元（占总买卖量的 51.8%）。Uniswap V3 是否现已释放了一个「捕获 WBTC」的信号？比较于其他山寨币，Uniswap V3 的用户好像更喜爱比特币锚定币，或许也许是 Uniswap V3 用户同时对比特币锚定币和山寨币均发生较大需求。ETH 买卖对仍会集在 Uniswap V2 上——价值时机？：ETH / 安稳币买卖对在 Uniswap 上具有最大的买卖额，但与 WBTC 比较，ETH 买卖对的买卖仍然会集在 Uniswapv2 上，ETH/USDT 在 Uniswap V3 上的美元买卖额占比只要 27%，ETH/USDC 在 Uniswap V3 上的美元买卖额占比稍高一点，但也只要 36%。尽管 ETH/ 安稳币买卖对在 Uniswap V3 上的买卖量比较多，但在买卖额方面，Uniswap V2 仍然具有较大优势。一般来说，ETH 买卖对在哪里，资金就在哪里，可是假设咱们看看 Uniswap V3 上终究能捕获到多少流动性供给者的买卖额，成果或许会令人感到惊奇。「V3 商场控制优势」：一个买卖对经过 V3 的 Uniswap 买卖额占到总买卖额的份额。上图：Uniswap V2 和 Uniswap V3 买卖额比照，以及「V3 商场控制优势」：一个买卖对经过 Uniswap V3 的买卖额 /（Uniswap V2 买卖额+Uniswap V3 买卖额）*100%上图：Uniswap V2 上最受欢迎的买卖对——一切都是 ETH 买卖对上图：Uniswap V3 上最受欢迎的买卖对——按美元计价买卖量最高的 10 个买卖对中，有三个是安稳币买卖对 哪些买卖对最喜爱运用 Uniswap V3？又有哪些买卖对「最不喜爱」运用 Uniswap V3？ 咱们现已探讨了哪些买卖对最喜爱运用 Uniswap V3，为了更好地进行比较，咱们接下来会把剖析要点转向价值获取，看看哪些买卖对「最不喜爱」运用 Uniswap V3。到现在，「最不喜爱」运用 Uniswap V3 的买卖对数量好像并不多，所以很或许有其他原因导致这些买卖对仍然挑选在 Uniswap V2 上进行买卖，其中最典的一个比如便是 BADGER / WBTC 买卖对，该买卖对首要被用来供给 BadgerDAO 鼓励，旨在为资金池供给流动性的人给予代币奖赏。因而，BadgerDAO 没有挑选到 Uniswap V3，很或许与他们的流动性鼓励机制有关，因而在将流动性供给者的鼓励机制转换到 Uniswap V3 之前，咱们估计他们会保证现状坚持不变。咱们尚不清楚其他买卖对没有挑选 Uniswap V3 的原因，但有一点或许值得重视，即：用户发动一个全新的 Uniswap V3 金库需求花费更多精力，因而关于那些测验运用某些时机进行套利的人来说，本钱或许会变得适当高。上图：当时没有运用 Uniswap V3 的一些最受欢迎 Uniswap V2 买卖对 Uniswap V3：成功仍是失利？ 事实上，本文所做的剖析朴实出于个人猎奇，但是当相关研讨开端深化打开之后，一系列问题便开端困扰我。现在经过 Uniswap V3 上的买卖仅占到总买卖的约 10-20%，我知道 Uniswap V3 刚刚上线没几天，但这么少的买卖占比好像值得重视。或许说，都现已曩昔好几天了，仍然只要这么一点份额真的好吗？我又该坐山观虎斗点评这个现象呢？然后，我看到 Uniswap 创始人 Hayden Adams 发布了一条推文，他是这样点评 Uniswap V3 的：「我很喜爱 Uniswap V3，因而，让咱们看看它未来会成什么姿态。我找到了一个剖析数据，即：按天比照每个 Uniswap 版别发布后的美元买卖额走势。」（如下图所示）从上图来看，你们觉得 Uniswap V3 上线之后的体现坐山观虎斗呢？来历链接：www.msilb7.com