比特币能否对美元作为全球储备货币的疲软地位构成严峻挑战？

雍和比特币 关于一些比特币倡导者来说，代替美元成为全球储藏钱银是一个崇高的方针，假如可以完成的话。但这实际吗? 自第二次国际大战和布雷顿森林会议完毕以来，美元一直是全球储藏钱银。据国际钱银基金组织（internationalmonetary Fund）的数据，现在，超越59%的外汇储藏是以美元计价的（注：布雷顿森林会议是在二战期间举办的，首要评论国际经济问题）可是，美元作为全球储藏钱银的位置最近遭到不坚定。上一年7月，高盛（Goldman Sachs）策略师以为，美国政府对covid-19的反响，包含财务影响和印钞，正在引发的价值下降惊惧，这或许导致美元从全球储藏钱银的位置下滑。由于美元作为全球储藏钱银的位置或许几十年来初次遭到质疑，比特币的倡导者抓住机会，大力宣扬比特币作为代替钱银的或许性。印钞导致钱银价值下降早在2020年12月，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席全球策略师鲁希尔•夏尔马（ruchir Sharma）就在英国《金融时报》上宣布专栏文章，猜测美元作为全球储藏钱银的位置将完结，并终究被比特币所代替。夏尔马写道：“自3月份以来，由于忧虑以美联储为首的央行正在使美元价值下降，许多人一直在许多购买比特币。”。他以为，慎重的储户被比特币所招引，是由于比特币的供给遭到人为约束，而美元和其他法定钱银的供给则不受约束。

数字财物买卖平台shapeshift的首席执行官埃里克•沃赫斯（Erik Voorhees）表明：“印刷法定钱银会导致钱银价值下降。咱们现已开端承受这一现象，但从历史上看，钱银价值下降的政权往往会溃散。”

钱银价值下降的结果之一便是通货膨胀。智库卡托研究所（Cato Institute）钱银和金融代替品中心（center for monetary and financial alternatives）主任乔治•塞尔金（George Selgin）解说说，一种特定的国际钱银的确会被其他钱银所代替，终究或许会失掉主导位置。可是，他弥补道，“这不是一件简单的工作，它的价值有必要十分不稳定。”上一年美国的通货膨胀率是1.25%。依据明尼阿波利斯联邦储藏委员会（Minneapolis Federal Reserve）上月发布的计算结果，未来五年美国通胀率到达3%以上的概率为33%。所有这些都让塞尔金有理由忧虑美元的长时刻远景，“但即便如此，咱们也不确定中长时刻会呈现两位数的增加。”他指出，美国的通货膨胀率远远低于阿根廷的36%或土耳其的15%。

塞尔金说：“正是在通胀高企的时分，人们才决议是否应该跳出这一趋势，转向其他范畴。”

随后，他弥补说，假如美元溃散，人们将蜂拥运用的下一种钱银将不是比特币，而是其他法定钱银。这是由于它们具有流动性，这是全球买卖中最重要的部分。可是，夏尔马运用比特币作为储藏钱银的观点并不仅仅依据印钞形成的钱银价值下降。加密钱银也需求作为一种有用的买卖前言。

他写道：“小公司开端在国际买卖中运用比特币，特别是在美元难以取得的国家（如尼日利亚）或当地钱银不稳定的国家（阿根廷）。”

可是，比特币能否对美元作为全球买卖前言的运用构成严峻应战？“美元的巨大流动性和网络效应是比特币上涨的最大阻力，”Voorhees说。他一起指出，比特币的市值在曩昔10年里现已从零上升到万亿美元。跟着时刻的推移，比特币正在取得自己的网络效应。比特币的8270亿美元市值好像令人震惊。究竟，到2021年3月，全球美元流通量为2万亿美元，略高于1.43万亿欧元。但这些数字并不能供给一个完好的横向比较。美元和欧元在日常买卖中被活跃运用——与比特币不同，它或许在一些孤立的情况下运用。依据德意志银行2021年3月发布的陈述，比特币日均买卖量约为5亿欧元，相当于欧元买卖量的0.02%，美元买卖量的0.009%。

报导称，和比特币的流动性更挨近泰铢。

泰铢不是全球储藏钱银位置的竞争对手，也不是比特币的竞争对手。假如是取得储藏钱银位置的必要条件，那么至少在可预见的未来，比特币不太或许取胜。组织持股储藏钱银的位置不只归因于其作为买卖前言的运用，并且可以从全球金融组织持有的财物中了解。

夏尔马说到，美元是“其他国家为本国钱银估值的锚定点”，这一点自布雷顿森林系统年代就已存在。

“锚是一个恰当的描述，但美元自1971年脱离黄金以来一直是朴实的法定钱银，”Voorhees说，在他看来，比特币也将取得储藏财物的位置，由于它是稀缺的、不变的和非政治性的。毫无疑问，美元在这一主导位置上依然很舒畅。2020年最终一个季度，149个国家的央行持有7万亿美元，占悉数外汇储藏的59%，其次是欧元，占21%，人民币占2.25%。

“央行持有多种财物。但这并不意味着像人民币这样的钱银可以对美元的位置构成威胁，仅仅由于它是央行出资组合的一部分。”塞尔金说：“黄金也是如此，比特币也是如此。”

埃里克沃赫斯辩驳说，中央银行不应该成为衡量标准。由于还有许多其他的金融组织。他弥补说，央行或许是最终一个购买比特币的央行，只要在其主导位置变得显着时才会这么做。

哈佛大学（Harvard University）经济学高档讲师杰夫•米隆（Jeff Miron）表明，没有什么能约束比特币的价值，“它的价值与商场以为的相同高，除非比特币以某种方法成功地成为一种占主导位置的付出手法。”

但米隆解说说，比特币不太或许成为首要的付出方法，由于政府在经济活动中无处不在（不仅仅税收，还有开销），这使得官方付出方法成为“大多数其他买卖中最天然的默许方法”。政府希望操控其经济中的付出方法，因而他们很难经过监管呈现任何新的付出方法。miron增加。政府也没有动机答应非辅币（比特币）代替辅币的法定钱银。2010年，维康比保守党议员史蒂夫·贝克（Steve Baker）在英国议会的第一次讲演中指出：“英格兰银行操控着钱银的价格、数量和质量。”“假如钱银是国家的产品，咱们应该抚躬自问：这是个好主意吗？”他问其他国会议员

“在一个假定的国际里，我希望商场经济可以像曩昔相同挑选大宗产品钱银，”贝克说，他深信未来最有或许呈现的是一种“技术支持”的钱银，即便它不一定是比特币。

假如真的发生了塞尔金解说说，美元失掉储藏钱银位置或许会单方面下降美国人的福利，“看看咱们的债款，咱们会有大费事”但比特币的支持者以为，这仅仅一个短期的苦楚，它将在长时刻报答。正如沃赫斯所说，“与美元不同，比特币既不是一个国家的担负，也不是一个国家的特权。”