本周市场数据观察：5月19日至暗时刻

雍和比特币 本周，咱们迎来了本次牛市中的“至暗时间”。在多方合力下，数字财物商场流动性并未遭到显着影响。商场确实呈现了惊惧，走运的是，本次行情并没有引发“广泛惊惧”，现在说牛市完毕，依然为时过早。可是，数字财物商场在最近几天内的高危险态势或许仍将继续，商场决心需求时间康复。到5月21日11:00，数字财物商场比特币永续合约前史动摇率上升至181.3的高位，而以太坊前史动摇率更是到达了“耸人听闻”的252.86，且与现货指数价格前史动摇率产生了显着别离，在数字财物前史上都是稀有的。以太坊现货指数价格与永续合约前史动摇率，来历：gvol.io虽然现在商场现已从时间短的惊惧中稳住了阵脚，到5月21日14：00，比特币价格在一度跌落至29,000美元后，稳定在了40,000美元邻近，以太坊亦成功稳定在 2,500美元邻近，但很多呈现的合约爆仓、惊惧性兜售构成的卖压、DeFi 连环清算等信息依然令出资者心有余悸，连“业界大V”孙宇晨也甚至离60万 ETH 持仓遭清算仅有一步之遥；可以说，5月19日是数字财物商场本次牛市中的“至暗时间”。近90日比特币价格变化，到2021年5月20日0:00，来历：tokeninsight.com近90日比特币价格变化，到2021年5月20日0:00，来历：tokeninsight.com从5月18日开端，TokenInsight 关于商场各类数据的变化进行了全程亲近盯梢。牛市是否现已完毕？哪些要素引发了商场的突发惊惧与暴降？咱们经过多种数据目标，发现了一些头绪。商场呈现广泛惊惧了吗？商场确实呈现了惊惧，但本次行情并没有引发“广泛惊惧”。永续合约作为数字财物商场投机者的重要集聚地，其商场体现往往反映出投机者的心情动摇。从成交量看，商场成交量根本与2月底大规划动摇时适当：以比特币为例，2月23、24日商场永续合约成交量达3,700亿美元以上，而本次永续合约成交量为3,200亿美元左右，并非本年最高。或许的原因在于，商场现已在长时间横盘中树立跌落预期，故本次跌落中，惊惧性兜售规划相对有限，推升买卖量的更大或许在于合约爆仓形成的清算。当然，兜售并非不存在：到5月21日15:00，比特币永续合约持仓量下降至156亿美元，与上星期比较下降29.54%，略高于价格21%左右的周动摇。这标明部分出资者在高动摇商场下挑选了平仓，但全体而言，商场持仓下降起伏不大，未到达“形成显着影响”的规范。近90日比特币合约成交量变化，到5月21日15：00，来历：tokeninsight.com清算量从另一方面印证了“有限惊惧”的观念。在5月19日的大规划清算呈现之前，4月17日的大跌导致的清算规划实际上相对更大：当日比特币从62,000美元邻近跌落至55,000美元邻近，多空两边算计清算量超100亿美元。此刻，跌落预期现已树立；年中会呈现回调商场已有一致。因为提早释压，5月19日的清算量不到86亿美元，很大程度上避免了商场爆仓过多引发流动性危机甚至进一步连锁反应。近90日全商场永续合约日清算额变化，来历：bybt.com现货商场方面，5月19日呈现了自1月初以来的第2次买卖顶峰：在价格跌落次日，比特币成交量到达456.4亿美元，全商场通证现货成交量则到达了2323亿美元。好像呈现了兜售潮；但并不是如此。在很多散户挑选卖掉数字财物的一起，很多欧美出资组织与目的“抄底”的散户挑选了在低位买入，当日很多的买入卖出操作推升了成交量，当然也对买卖所形成了必定冲击：Binance、Coinbase 均因买卖数据处理与清算量过大而呈现了不同程度的买卖拥堵与宕机。可是，在流动性提供者、做市商、量化对冲基金、买卖所、甚至于个人出资者的多方合力下，数字财物商场流动性并未遭到显着影响。近90日数字财物现货商场成交量变化，来历：tokeninsight.com而从资金流入/流出状况看，19日之后，比特币、以太坊等干流数字财物商场的资金实际上处于净流入状况。24小时内，比特币商场中资金净流入到达2.5亿美元，以太坊则到达3.3亿美元。而从全体看，近一月来比特币资金净流出，以太坊等高收益率数字财物商场净流入的趋势并未改动，比特币市值占比也仍旧维持在45%以下的低水平。近30日比特币与以太坊资金净流入/流出状况，来历：tokeninsight.com谁正在 FOMO？24小时内不同买卖所内资金流入流出状况亦透露出惊惧心情与兜售的地域性。在 Binance、Huobi、OKEx 等买卖所，比特币商场均处于资金净流出或“挨近净流出”的状况；兜售则以小额比特币为主，其间 Binance 买卖所内，大额买卖也呈现出净流呈现象；三家买卖所内有很多用户来自于东亚区域，Huobi 与 OKEx 买卖所中来自东亚的用户更是占大多数。近24小时内 Binance、Huobi、OKEx 买卖所比特币商场资金流变化，来历：tokeninsight.com而与之相反，在欧美出资者会集的 Coinbase、FTX、Bitstamp 买卖所，不管巨细出资者均在活跃买入比特币，资金净流入非常显着。以太坊商场方面，除 Binance 外，大多数干流买卖所均呈现出显着资金流入态势。而从近30天数据看，亦是如此。综上信息标明，比特币商场的兜售与卖压很或许来自于东亚区域，关于以太坊的影响则相对较小。比特币商场呈现了异动。东亚发生了什么？近24小时内 Coinbase、FTX、Bitstamp 买卖所比特币商场资金流变化，来历：tokeninsight.com近30日东亚区域首要买卖所比特币商场资金流出/欧美区域首要买卖所比特币商场资金流入状况，来历：tokeninsight.com至暗之后：商场仍处于高危险阶段固然，5月19日，数字财物商场全体未遭到严峻冲击。但随着美联储考虑中止QE、加息预期清晰、通胀高企等要素影响，流入数字财物商场的资金或许会在未来逐步流出，甚至在某些重大事件影响下刺破泡沫、完毕牛市，但现在说牛市完毕，依然为时过早。可是，现在动摇率差继续为正且有所扩展，标明高动摇与下行趋势依然在继续过程中；考虑到动摇率差关于商场体现的猜测效果，数字财物商场在最近几天内的高危险态势或许仍将继续。商场决心需求时间康复；而从专业出资者的预期看，本次商场康复到牛市期间正常水平（2万亿美元以上市值）需求的时间，或许比幻想的要更久。危险预期与操控，将成为近几日甚至近几周的出资者中心主题。近期以太坊期权前史动摇率与隐含动摇率体现，来历：gvol.ioEND.