DEX:AMM的兴起将成为未来的交易模式，并得到前所未有的采用

雍和比特币 中心买卖所（CEX）在加密钱银工业中占有重要位置。自2020年以来，虽然去中心化买卖所（DEX）越来越盛行和运用，但绝大多数加密钱银买卖量依然会集在CEX上。从coin security、coinbase等买卖平台的规划和人气，咱们可以明晰地看到CEX的霸主位置。这些买卖平台现在广为人知，已成为干流。特别是，coinbase最近成为榜首家在纳斯达克证券买卖所上市的加密钱银公司。作为合法钱银和加密钱银之间的必要桥梁，CEX供给了无与伦比的便当。可是，业界首领们一般以为，这些类的买卖所是加密钱银的单一失利点之一。主动化做市商1inch network和其他相关服务的联合创始人谢尔盖•昆兹（Sergej Kunz）以为，AMM将成为CEX的首要竞争对手。他告知协整剖析：

“在未来四到五年内，defi职业将有很大的开展。咱们将撤销银行等中介机构，代之以defi。在未来几年，1inch将预备与CEX抢夺每天屡次交流财物的用户。”

另一个引起人们对dex爱好的要素是安全性。虽然对买卖所的歹意进犯现已不那么频频，但买卖所再三证明，它们简略遭到黑客和信息走漏的进犯。一个更涣散的代替计划旨在为这些问题供给答案，处理这个问题的一种办法是在买卖所运用主动做市商（AMMS）。阿玛的前史：从零到英豪AMM是DEX协议的亮点。他们不再依赖于惯例买卖所之类的订单，而是运用数学公式来核算财物价格。AMM还供给来自不同资金池的流动性，而无需让买卖另一方的其他用户乐意。经过与智能合约或点对点合约交互来完结买卖，智能合约或点对点合约供给履行买卖所需的价格和流动性。自2020年夏日以来，根据AMM的新DEX极大地促进了加密财物之间的买卖，其普及率敏捷进步。Bancor早在2017年就初次提出了这一概念。makiswap（跨链AMM）的首席营销官Vijay Garg解说了AMM是坐山观虎斗改动买卖国际的“AMM将推进整个金融生态体系的开展，由于它们独立运作，不需求持有用户的私钥，而且监管结构较少。而且，有了满意的流动性，用户可以更快、更便利、更廉价地进行买卖。AMM从根本上改动了用户买卖加密钱银的办法。”根据以太坊的Uniswap，被称为榜首个真实涣散的AMM，于2018年末推出，由于其简略的用户界面和广泛的钱银加载体系，在短短几年内席卷加密钱银国际。现在，uniswap的买卖量位居前列。Uniswap引发了许多“副作用”，其中之一便是寿司交流，一直以来都是AMM。它对uniswap发起了吸血鬼进犯，终究稳固了自己的位置，成为uniswap的首要竞争对手。虽然sushiswap是运用仿制uniswap的榜首种办法，但它现已成为一种常见的做法，由于协议在“AMM战役”中不断地企图从互相那里取得流动性。AMM协议简直构成了DEX的悉数业务量，被以为是def生态体系的东西。可是，跟着立异的开展，总会呈现新的问题和应战。这样，新的AMM现已开端蓬勃开展，而且正在使范畴多样化，不同的CEX可以满意不同的用户需求。zkswap（隐私中心AMM）的开发者Alex Lee告知cointegraph：

“defi和传统金融没有太大差异，但defi需求的信赖更少。特别是，AMM带来了当时财政状况的改变，这可以从其增加中看出。”

不同类的AMM每个AMM都有自己一起的定价算法，以各种办法从不同的来历运用流动性。在当时的defi形式中，三种最重要、最一起的AMM协议是uniswap、curve和1inch。作为第二大DEX，curve承继了uniswap的中心规划，但却是榜首个优化安稳财物池的AMM。由于其体系结构的优势，curve最小化了非永久性丢失的风险，处理了流动性有限的问题，是一切DEX中买卖率最低的项目之一。AMM国际的另一个盛行趋势是聚合。1inch network首先选用了这一技能，占有了赛道的主导商场份额。这种办法的意图是答应其用户在低流动性池中进行大额买卖，节 本钱，并经过将买卖路由到多个流动性池来防止高滑动点。”经过咱们的Pathfinder算法，买卖散布在多个DEX池中，以保证用户可以找到买卖的最佳汇率，”Kunz告知cointegraphAMM的缺陷和风险当时AMM的固有缺陷之一是损耗的无常性。每逢流动性池代币的价值呈现动摇时，就会呈现套利时机，然后给池内形成丢失。动摇越大，丢失越严峻。因而，假如令牌对具有类似的值，则AMM作业得更好。虽然curve可以将此风险降至最低，但新版Bancor企图彻底防止此问题。Bancor v2.1答应创立具有固定流动性的AMM，旨在缓解下滑并协助处理永久性丢失问题。Bancor增加主管Nate Hindman告知协整剖析：

“Bancor协议运用其灵敏的供给代币BNT一起出资其本钱池并赚取费用。当有限合伙人终究撤回其质押股份时，该协议用于补偿丢失。LP有必要在游水池中运用100天或更长时刻，以取得IL的充沛保护。这意味着，即便代币价格上涨，LP也有权回收其代币的悉数价值，就像它被放在钱包里相同。”

与AMM买卖还有其他缺陷。在以太坊，昂扬的煤气费已成为散户出资者面对的一个典问题。可是，许多买卖所现已开端选用第1层和第2层的处理计划来捕获小买卖者。正如Kunz所说，“区块链的扩展现在是defi范畴进一步开展的一个缺失部分，但咱们现已看到乐观主义和matter labs的一些第2层处理计划，估计将在2021年的未来几个月内处理这个问题。”一些财物的流动性有限也会形成问题。可是，AMM买卖国际面对的最重要的问题之一或许是抢先机器人，即套利机器人，它可以运用买卖双方的价差发明更快的买卖来套利这些买卖者。blank Wallet首席履行官Aleksandras GAš Ka（Privacy and user-centric wallet）告知cointegraph，这个问题正在影响AMM的普通用户，“虽然通晓技能的出资者可以经过购买较小的买卖或遵从DCA战略来防止抢先机器人，但仅有牢靠的战略是答应用户运用无声买卖（private）defi中的隐私要求隐私一直是加密钱银范畴的中心论题。例如，比特币和以太坊之间的买卖是根据化名的；它在本质上是敞开的。一切买卖和地址都在区块链上翻开，任何人都可以检查。这种通明度给同享公共地址的用户带来了风险。因而，在涣散化的金融国际里，隐私正成为一种要求很高的产品。提到这个要求，李说，

“商场层面的信息应该对一切参与者通明，一起保护个人隐私。隐私权是个人的基本权利。重要的是要记住，任何有价值的defi体系有必要尊重其服务的个人的财政一切权。”

如前所述，抢占式机器人是defi范畴的一个大问题，这是defi范畴缺少隐私的直接成果，由于一切买卖都是在区块链上敞开的。因而，运用以隐私为中心的钱包可以缓解这一问题。AMM的未来5月6日，uniswap发布了期待已久的V3更新。为了最大极限地进步本钱的功率，晋级是成功的，仅一天的买卖量就到达V2上市榜首个月买卖量的两倍多。虽然取得了这一成果，但由于杂乱的用户界面和飙升的天然气本钱（乃至高于V2），许多用户依然称V3发动是“失利”。虽然defi生态体系的大部分坐落以太坊区块链上，但该项目仍处于大规划搬迁中，例如1英寸网络加入了binance智能链和其他竞争对手DAPP区块链。Uniswap和其他根据erc-20的协议或许取决于eth2的成功，但未来好像侧重于互操作性。很有或许假定AMM将担任未来一切的链上流动性。可是，defi依然是一项老练的技能，其立异速度很快。即便AMM可以处理其局限性，未来的监管结构和新技能也或许要挟到其主导位置。